НЬЮ-ЙОРК/ЛОНДОН, 3 дек (Рейтер) - Дональд Трамп пообещал увеличить добычу нефти, чтобы вдвое сократить затраты на электроэнергию. Этот план может повредить долларовой прибыли тех развивающихся экономик, которые являются производителями нефти, и дает надежду более бедным странам -импортерам энергоносителей.
На практике Трамп, даже будучи избранным президентом крупнейшего производителя нефти в мире, не может полностью контролировать цены.
Влияние США на ОПЕК+ ограничено, и у Вашингтона нет государственной нефтяной компании, которой Трамп мог бы приказать увеличить добычу.
Однако неясность экономических перспектив крупнейших стран-потребителей нефти, в особенности Китая, и возможное избыточное предложение нефти привели к тому, что инвесторы хеджируют ставки на предвыборное обещание Трампа.
«Возникнут очень специфичные для конкретных стран проблемы или вызовы при снижении цен на нефть, - сказал Томас Хаугор из Janus Henderson, - но более половины инвестиционной вселенной развивающихся рынков - крупные импортеры нефти. В таких потрясениях кто-то выиграет, а кто-то проиграет».
Ниже представлен обзор стран, которые могут выиграть - или потерять - в случае, если мировые цены на нефть опустятся примерно до $40 за баррель, что почти вдвое ниже текущих котировок.
ПРОБЛЕМЫ ПРОИЗВОДИТЕЛЕЙ
Мировые добытчики нефти, включая крупнейшего производителя ОПЕК Саудовскую Аравию, теории пострадают от снижения цен на нефть больше всех.
Однако Саудовская Аравия, имеющая ряд фондов национального благосостояния и обладающая свободным доступом к мировому кредитованию, в некоторой степени защищена.
После падения цен на нефть в последние годы Саудовская Аравия, а также другие страны Персидского залива, например, Объединённые Арабские Эмираты, пытались диверсифицировать экономику и пестовать местные долговые рынки.
Тем не менее JPMorgan отмечает, что снижение цен может привести к дальнейшему сокращению мегапроектов в Саудовской Аравии, таких как $500-миллиардный город будущего - проект Неом.
Просадка нефти больше повредит более бедным производителям: Анголе, Нигерии и Эквадору. Большинство из них получают доллары в основном от продажи нефти, и для сбалансированного бюджета им нужны цены вблизи $100 за баррель.
«У них нет никаких сбережений, которые можно достать из кубышки», - сказал Дэвид Рис из Schroders, добавив, что у этих стран уже есть долг, и доступ к недорогим заимствованиям у них ограничен.
Такое давление также может привести к тому, что инвесторы не обратят внимания на положительные моменты: масштабные топливные субсидии и валютную реформу в Нигерии или быструю выплату долгов Анголой.
«Когда цены на нефть испытывают такое давление, инвесторы обычно воспринимают всех производителей одинаково», - сказал Разиа Хан из Standard Chartered.
БОЛЬШИЕ СБЕРЕЖЕНИЯ?
Для импортеров снижение цены на нефть может привести к ослаблению инфляции и спроса на иностранную валюту. Китай тратит чуть меньше $300 миллиардов на импорт нефти, а Индия - почти $200 миллиардов.
Импортеры меньшего размера, включая Индонезию, Кению, Пакистан, Таиланд, Турцию и ЮАР, также могут получить выгоду.
«Если взять котировку в $40 и предположить, что она будет $40 каждый день, то вместо усредненной инфляции цен на энергию в районе нуля получится дефляция», - сказал Рис из Schroders.
Более других могут выиграть те из развивающихся экономик, которые субсидируют ископаемые виды топлива - к примеру, Венесуэла и Иран тратят более 20% ВВП на субсидии.
ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ
Само по себе снижение цен не является гарантией облегчения экономической ситуации, особенно если одновременно Трамп даст старт торговым войнам, введя высокие пошлины.
Аналитики говорят, что эта комбинация снизит мировой экономический рост и вызовет шок спроса, волны от которого будут чувствоваться во всем мире.
ЮАР как экспортер платины, угля и железа окажется в трудном положении, если начнется широкий спад мировых цен на сырьевые товары.
Кроме того, уменьшение прибыли более богатых мировых производителей нефти может вызвать эффект домино.
Египет, Кения и Пакистан - обремененные долгами импортеры, в последние годы полагающиеся на иностранное финансирование, окажутся под давлением, если страны-производители нефти из Персидского залива, такие как ОАЭ, перестанут оказывать им поддержку из-за обесценивания нефти.
Просадка цен на нефть также может отсрочить зеленый энергопереход, что негативно отразится на долгосрочном прогнозе для некоторых импортеров энергоресурсов из числа EM, а также увеличит затраты на борьбу с возможными последствиями изменения климата.
«Значительно более низкие цены могут ассоциироваться с периодами подавленной мировой экономической активности, которые всегда плохи для развивающихся рынков, - сказал Алехо Червонко из UBS Global Wealth Management. - Поэтому важны причины, по которым цены окажутся ниже».
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Родриго Кампос и Либби Джордж)
